Amazon CEO Andy Jassy 喺一個公開節目入面講咗句好老實嘅說話：AWS 嘅雲端運算產能，2026 年基本上已經賣晒，2027 年都大致售罄，連 2028 年都有唔少已經畀人訂咗。AI 帶嚟嘅需求，連全球最大嘅雲端商都追唔上。
Jassy 親口講：產能賣到 2028 年
講法嚟自 Jassy 喺 10 月 23 日播出嘅 a16z Show video podcast，同 Andreessen Horowitz 共同創辦人 Ben Horowitz 同普通合夥人 Erik Torenberg 對談。佢嘅原話係：「2027 is largely sold out……A good chunk of 2028 is sold out」，仲補多句，2026 年嘅產能早已售罄。佢形容 AI 實驗室同企業客戶對 AI 基建嘅需求「insatiable」，即係點填都填唔滿，Amazon 正竭力追上。
佢亦留咗個但書：AWS 會保留一定產能畀即用（on-demand）客戶，同埋 Bedrock（畀客戶接駁 AI 模型、起生成式 AI 應用嘅服務）同 EC2（虛擬伺服器）呢啲服務。所以「賣斷貨」唔係話你而家想開個 instance 就完全開唔到，而係指大塊嘅長期合約產能，已經畀大客訂晒。
2,200 億美元資本開支都未必夠
Amazon 今年稍早已經公布，2026 年資本開支大約 2,200 億美元，攤開即係每日燒大約 6 億美元起數據中心。Jassy 喺節目入面話，就算「再投多好多都唔算係浪費錢」，因為仲有好大一截需求未滿足到。佢預計供應緊張會持續幾年，唔同環節會輪流做樽頸，其中一個就係記憶體：得咁多貨，要喺 HBM（畀 AI 加速器用嘅高頻寬記憶體）同普通 DRAM 之間分配，點分都唔夠。
需求有幾實？Jassy 透露，AWS 嘅 AI 業務喺生成式 AI 浪潮頭三年，已經做到超過 250 億美元嘅年化收入規模。Amazon 將喺 10 月 29 日公布第三季財報，到時市場一定會追問：訂咗嘅產能幾時先真正上線、幾時變成收入，呢個先係股價下一站嘅關鍵。
同香港讀者有咩關係
先講最貼身嘅：你平時用緊嘅 AI 服務，背後好多都係租緊呢啲雲端產能。當雲端商自己都話產能唔夠，成本壓力好自然會一路傳落去。呢排你覺得 AI 訂閱愈嚟愈貴、免費額度愈縮愈細，呢個就係其中一個結構性原因，唔係個別公司想賺多啲咁簡單。做企業 IT 嘅讀者，用雲要預早規劃同鎖價，唔好諗住臨急先加機，到時可能又貴又冇位。
投資角度都值得睇埋。AI 基建股呢個月好波動，CoreWeave、Nebius 同 IREN 喺 10 月都跌咗超過三成。Jassy 呢番說話，等於由需求端畀咗個幾有力嘅訊號：訂單排到 2028 年，需求係實在嘅。但同時亦講明，而家呢場競賽比嘅已經唔係「有冇客」，而係「起唔起得切數據中心、攞唔攞到晶片同記憶體」。執行力跟唔上訂單，一樣會出事。
過去一年成日有人問「AI 泡沫幾時爆」，Jassy 今次等於用訂單簿嚟答：排到 2028 年嘅需求係真金白銀。不過另一面都要清醒：產能追唔上，即係 AI 服務加價、免費額縮水呢啲趨勢，短期內唔會扭轉，唔好期望會平返。
資料來源
- Reuters：Amazon cloud capacity sold out through 2027, CEO Jassy says
- Channel NewsAsia：Amazon cloud capacity sold out through 2027, CEO Jassy says
- WebProNews：AWS Has Already Sold a Good Chunk of Its 2028 Capacity
- Finimize：AWS Says Its AI Cloud Capacity Is Sold Out
