Claude 母公司 Anthropic 即將成為史上最大規模嘅 IPO 之一，但香港散戶想喺招股價認購，暫時未有門路。公司 11 月 10 日向美國證券交易委員會提交嘅修訂招股書，列出國際散戶發售地區，香港唔喺名單上面，官方公布嘅國際散戶券商名單亦都冇香港本地機構。想買 ANT，現階段最實際嘅方法，係等 11 月 19 日掛牌之後，經美股戶口喺市場買入。
招股價 $70–$78，11 月 18 日定價、19 日掛牌
今次 Anthropic 計劃發售 8.25 億股 A 類普通股，每股招股價範圍 $70–$78。其中 8.01 億股係公司發行嘅新股，其餘約 2,365 萬股嚟自現有股東。按頂價計算，集資額最多約 643.5 億美元，全面攤薄估值最高約 1.4 萬億美元。
公司已經申請以代號 ANT 喺納斯達克環球精選市場上市。市場預期 11 月 18 日（星期三）定價，11 月 19 日（星期四）正式掛牌，不過招股書本身冇寫死日子，最終時間表仍然要視乎監管審批同市況。包銷團一共有 22 間投行，由 Goldman Sachs 同 Morgan Stanley 牽頭，包銷商另外有 1.2375 億股超額配售權。
散戶最多分到兩成，但香港唔喺名單上面
Anthropic 今次預留最多 20% 股份俾美國同國際散戶，比例比一般 IPO 高。美國方面，散戶可以經 Charles Schwab、Fidelity、Robinhood、SoFi、E*TRADE 等券商申請認購，Fidelity 嘅認購意向期喺 11 月 17 日美東時間下午 4 時截止。
國際散戶發售地區包括澳洲、加拿大、日本、瑞士、英國，以及部分歐洲經濟區國家。香港同中國內地唔喺名單上面，成份招股書搵唔到「Hong Kong」呢個字。
呢一點要講清楚：唔喺名單上面，唔等於話明香港投資者一定唔可以參與。招股書話包銷商可以喺適用法律容許之下，向名單以外嘅地區發售股份，但冇確認香港居民可以經邊一間券商認購。有興趣嘅話，要直接問返自己用緊嘅券商，唔好假設任何平台一定有份。
掛牌後先買到，仲有咩要留意
對香港散戶嚟講，最穩陣嘅途徑係等 ANT 掛牌之後，經一般美股戶口喺市場直接買入。不過要留意幾點：第一，上市初期股價波動可能好大，成交價可以高過或者低過招股價；第二，就算喺有份參與認購嘅地區，申請認購都唔保證一定獲配售，有機會攞到全部、部分，或者零配額。
除咗公開發售，Anthropic 同時進行 260 億美元 Class N 私人配售，呢類股份冇投票權，認購者幾乎就係 Anthropic 嘅供應鏈：Google 同 Nvidia 各約 100 億美元，AMD 約 25 億美元，Broadcom、Micron、Microsoft 各約 10 億美元，TSMC 約 5 億美元。賣晶片、賣雲端服務俾 Anthropic 嘅公司，轉頭變成股東。
招股書亦都披露，Anthropic 首 9 個月收入 332 億美元，去年同期係 25 億美元；同時承擔約 9,009 億美元，主要係算力相關嘅採購同租賃承諾。呢個規模，正正係市場對 AI 公司燒錢速度嘅最大疑問。
順帶一提，呢篇係早前 Anthropic IPO 開價報道嘅跟進，聚焦香港散戶最關心嘅認購資格問題。以上內容只係整理公開招股文件同報道，唔係投資建議，買賣決定要自己衡量風險。
資料來源
- Livin’ in Hong Kong：Anthropic’s US IPO Opens to Investors as Hong Kong and Mainland China Are Left Off Retail Offer List
- Mitrade：Anthropic IPO Subscription Guide: How Non-US Investors Can Buy ANT Stock?
- FX168：Anthropic IPO认购指南：非美国投资者如何购买ANT股票？
- cashmate.hk：Anthropic IPO 全拆解：1.4 萬億估值點計、散戶分兩成
- AI Stock Wire：How to buy Anthropic (ANT) stock at the IPO price
